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【PConline 产业观察】本月初，大雪突袭北方地区，令还沉浸在夏季余热的人们感到冬季的到来。笔者在北京体验了大风与大雪的肆虐，不知这是否预示着今年的冬天会很冷。 冷，今年的日企也很冷，随着2012财年第二季财报的发布，包括松下、夏普、索尼在内的世界知名日企，都逃不过亏损的厄运，用哀声遍野形容日企的整体情况最为合适。在其中令世人最为关注的，莫过于境况最差的显示行业巨头“夏普”，冬天冷，日企冷，夏普更冷！
在11月初公布的2012财年第二季财报显示，夏普运营亏损为748亿日元(约合9.36亿美元)，并已将全财年营业亏损预期从之前的1000亿日元上调至1550亿日元(约合19.4亿美元)，净亏损预期则上调近一倍至4500亿日元(约合56亿美元)。 与之形成鲜明对比的，鸿海精密(富士康母公司)也公布了其2012年第三季的财报（此处的第三季与日企财年第二季等同）。数据显示其在这季中的销售收入为7110亿新台币，净利方面则达到了302亿新台币，截止到9月末鸿海的现金储备达到了409亿新台币。伴随着iPhone 5的上市，分析师预计鸿海在第四季的收入和利润有可能创下新高。
提到鸿海与iPhone 5，笔者在这里略带一下苹果2012年财报中与日本有关的消息，“日本是净销售额增长幅度最大的地区，2012年的净销售额增长至51亿美元，与2011年同比增长了94%。”对于日企来说，这么多么大的一个讽刺啊！ 其实，从2012年开始，夏普已经早已做好准备削减成本：在全球裁员1万人、出售部分工厂、找银行贷款、求助于鸿海等等。但这些措施很难立即见效，也未能挽回难看的季度财报。 >> -----------------------------------------------------------------------------相关文章： 只会做减法 索尼的自救犹如“刮骨疗伤” 曾经巨人怎么了 夏普计划出售旗下业务！ 找回昔日的辉煌 4K技术或成索尼救命稻草 如果您有什么办公设备问题，请点击以下链接，进入PConline产品论坛讨论： -----------------------------------------------------------------------------市值蒸发3/4，信用下调至垃圾级 据国外媒体报道，夏普在11月初调高其全财年净亏损预期近一倍，达4500亿日元(约合56亿美元)，同时将运营亏损预期由此前的1000亿日元上调至1550亿日元。其股价也下跌2.4%至每股165日元。根据路透社的统计数据，公司市值较2012年初减少近四分之三，是2200家亚洲大中型上市企业中表现最差的股票。 与夏普不同，其竞争对手索尼公司却实现上涨，松下公司也在股价跌至30年最低位后实现稳步反弹。Bayview资产管理机构资产组合经理佐久间康夫称，夏普看起来情况不太妙。虽然现在公司股票的价格非常低，但投资者仍对是否该买入犹豫不决。大家都不能保证这家公司不会再出什么状况了。投资者仍在观望，看看夏普是否会采取更加严厉的措施来应对挑战。
为了获得从包括瑞穗金融集团(Mizuho Financial Group)和三菱金融集团(Mitsubishi Financial Group)在内的多家银行获得贷款，夏普已同意裁员10000人、出售包括海外电视机工厂在内的资产，以期扭亏为盈。在日本，裁员补偿往往相当于至少一年的工资金额，裁员成本极高。 另外，惠誉评级于近日将夏普的信用评级下调六个等级至B-。惠誉表示，由于公司债务即将到期、融资能力有限以及业务转型困难较大等因素，惠誉可能会在未来进一步下调评级。夏普股价于10月创下30年来的最低位，但由于市场猜测夏普可能因显示器技术而与某些高科技企业进行合作，公司股价此后有所反弹。 夏普表示，在上半财年运营亏损1689亿日元之后，该公司有望在今年10月至明年3月的下半财年实现运营扭亏，正是该预期让多家银行同意向其提供总金额为46亿美元的救助计划。对于外界盛传鸿海精密可能成为夏普最大股东的消息，夏普表示公司同时还在寻求其他合作伙伴。 >> 夏普的希望？鸿海协议仍有效 今年3月，日本媒体《日经产业新闻》报道说，夏普将宣布与台湾鸿海集团结盟，包括向鸿海集团出售其位于日本西部堺市目前处于亏损状态工厂的部分股权。夏普是日本最大的液晶显示器生产商，由于市场对液晶电视需求下滑，夏普目前处境非常艰难，公司被迫把其位于日本西部堺市主要工厂的产能削减了一半。 自郭台铭旗下的鸿海宣布入股夏普后，夏普的股价不断下跌，导致鸿海的帐面财富每天约减少1亿新台币。此后，郭台铭积极谋求和夏普方面的沟通，并宣布鸿海将和夏普重新商讨入股价格。8月，夏普正式承认与鸿海重新商讨入股议价，实际上，虽然双方在入股价格上存在不确切因素，但这两家企业在生产线的合作早已展开。
近日，夏普社长奥田隆司在记者会上回答夏普与鸿海谈判事宜时表示，夏普与鸿海的协议仍算数。鸿海目前依约对夏普有9.9%认股权利，奥田隆司表示，与鸿海的合作最后细节将会在明年3月前公布。此前，郭台铭表示会在明年3月31日夏普会计年度结束前作出决定。分析人士称，鸿海投资夏普势在必行。 业界人士解读，由于夏普亏损不断扩大，与鸿海的合作与否也会成为日本社会上的压力，外界均希望藉由与鸿海的合作，让夏普的亏损减少。日本媒体日前报导，夏普正与苹果、Google与微软等科技巨擘洽谈事业合作，据了解，夏普还与日本国内多家企业洽谈供应新款面板。 奥田隆司指出，夏普目前正在与其他等IT巨头谈判投资事宜时，他表示，我们经常会考虑各种各样可行的预案，但不方便透露详情。相关人士指出，要Google、苹果等科技大厂，投资硬件、面板零组件等机率不大，这些软件大厂可能会更倾向投资在软件等其他领域。 >> 夏普离倒闭还有多远？ 夏普在给东京证券交易所的资料中表示，由于显示屏面板需求下滑，全年预期亏损56亿美元;能否继续生存有重大疑问。到明年3月31日止的一年，夏普预期亏损4500亿日元，之前预期亏损2500亿日元。 之前富士康曾计划向夏普投资5700亿日元，但在发行商业票据时面临困难，因为它烧钱太快，结果投资未能成功。夏普声称，由于LCD面板价格下跌，加上一家LCD工厂推迟，中国日本销售下滑，公司到9月30日止的6个月亏损巨大。
东京Bayview资产管理公司基金经理高松一郎(Ichiro Takamatsu)表示：“夏普处在绝望的境地，它要努力处理短期资金问题。除了销售更多小型、中型LCD面板的计划，它没有什么长远远景。” 松下因为在电视市场上败给了三星，预期亏损也比分析师估计的糟糕。索尼在削减成本、退出面板合资企业、缩减电视产品线后，仍预期今年会盈利。 夏普在给交易所的声明中说，假设能继续经营会存在什么样的重大疑虑，夏普正处在这样的环境之中。夏普总裁奥田隆司说，公司扭转计划包括自愿裁员、降低工资、出售资产、降低资本投资;夏普还考虑一些合作，与富士康的谈判也在继续。奥田隆司说：“我们必须尽可能快恢复利润、重拾投资者的信任，我们必须通过结果来证明。” 夏普预期全年LCD运营亏损扩大到1320亿日元，之前预期为1050亿日元，主要是大型LCD库存减记535亿日元，小型LCD销量未达预期。另外，夏普还计入了610亿日元的递延税费用，并对太阳能面板生产设备减计301亿日元。>> 百年基业或毁于一旦？ 夏普和日本的其他电子制造商正在对半导体、平板电视及其他资本密集型产品进行重大投资。目前，日本公司正在耗费巨资在本土兴建庞大的制造设施，希望能赶上三星及其他亚洲竞争对手的投资步伐。 夏普以自身为例，说明了“景气循环”(boom-and-bust，经济学中所用的特定术语，指经济繁荣与萧条之交替循环，或者大繁荣后紧接着发生严重的不景气)投资是如何让一家公司蒙受双重损失的。夏普在日本各地建造了一连串工厂来生产液晶显示面板，依靠自身电视机业务的稳定增长，和大型液晶显示面板客户的增长而实现了繁荣的发展;但当这个市场的增长速度放缓以后，夏普的产能变得过剩，其亏损开始激增。
夏普所面临的一个障碍是，如何获得资金来偿还定于明年9月份到期的2000亿日元(约合25亿美元)可转换债券。夏普当前所持有的现金不足以偿还这些债务，从而提高了一项谈判的风险，就是鸿海精密或其他潜在合作伙伴向夏普注资。鸿海精密此前已经同意收购夏普的一部分股份，但这项交易尚未敲定。 夏普表示，对这家公司来说，盈利表现的改善最为重要，原因是这将提振其低迷的股价，反过来又能吸引投资者和便于公司筹集资金。今年截至目前为止，夏普股价已经下跌了75%。 在截至9月份的第二财季，夏普的净亏损为2491亿日元，去年同期净利润为94亿日元(约合1.2亿美元)。这一财季中，夏普计入了844亿日元(约合 10.5亿美元)的重组支出，此外还将其递延税收资产减记了610亿日元(约合7.6亿美元)。夏普第二财季营收为6455亿日元(约合80.5亿美 元)，比去年同期下滑4%。夏普预计，在截至明年3月份的当前财年中，该公司的净亏损将达4500亿日元(约合56亿美元)，远远超出今年8月份预期的亏损2500亿日元(约合31亿美元)。 在日本市场上，像夏普这样发出“生存警报”的例子并不少见。据东京商工调查(Tokyo Shoko Research)发布的数据显示，在截至明年3月份为止的财年中，共有45家日本公司发出了初步的“生存警报”，但其中还没有公司宣布破产。 夏普表示，最坏的情况尚未到来。夏普还称，在采取了削减库存的措施以后，预计到第四财季时将可重新实现运营利润。>> 夏普或将向政府寻求资助？ 现在夏普离破产几乎只有一步之遥。在2012年4月~2013年3月可能面临4500亿日元损失，将超越上年度的3760亿日元，创史上最大亏损纪录。夏普称，对其能否继续生存下去存在“重大怀疑”。挣扎在生死一线的“百年老店”夏普，或将祭出自救的最后一招——转向日本政府，寻求资助重整。 援引东京再生顾问公司共同创办人佐藤文昭的话说，夏普明年有2000亿日元(约25亿美元)可转债到期，夏普恐将向日本政府的企业再生支持机构或日本产业革新机构寻求金融援助。“考虑到这些企业破产对经济可能造成的冲击，日本政府别无选择，只好资助这些需要纾困的企业。”东京富国资本管理公司总裁Yuuki Sakurai表示，夏普如果倒闭,将有许多人失业，其中包括供货商在内，对经济冲击不容忽视。
今年9月，夏普曾向日本三家证券交易所提交退市申请，这意味着低迷的资本市场已很难为其提供融资功能;而求助于政府，意味着夏普或将重走两年前日本航空的老路。此前日航不堪高达2.32万亿日元的负债,在法院申请破产后，日本政府基金ETIC旋即向日航注资3500亿日元，并重整旗鼓。 而夏普与鸿海的谈判，也正陷入僵局。此前，富士康曾计划向夏普投资5700亿日元，但据报道，这一投资在发行商业票据时面临困难，因为它烧钱太快，结果未能成功。夏普声称，由于LCD面板价格下跌，中国、日本销售下滑，公司到9月30日止的6个月亏损巨大。 为了扭转局面，夏普从年初开始，已讨论在日本国内外首次采取提前退休、降低工资等方式，在全球大幅裁员万人，并出售位于东京的办公大楼。因价格下滑导致盈利情况正在恶化的太阳能电池的生产也将被大幅缩减，以加快改善业绩。但夏普并未拿出新的成长战略，夏普处在绝望的境地，它要努力处理短期资金问题。除了销售更多小型、中型LCD面板的计划，它没有什么长远远景。 全文总结：全球经济低迷在今年并无实质好转，占夏普业务最大比重的面板业务更是面临产能过剩、需求不足的双重尴尬，这让其未来的营业收入缺少保证；而在日本国内，包括夏普在内的日本电子巨头饱受日元升值、税负加重、电力不足等问题的困扰，即便产品卖得出去也不一定挣钱。 而惠誉信用评级更是把夏普的信用评级降至垃圾级。夏普市场竞争力下降，加之日元强劲，短期和中期而言，这家日本技术企业核心业务的运营状况难以扭转向好。就笔者而言，夏普对我来说就是一种品质的象征，非常不希望看到它的倒下，希望夏普能够渡过难关，不要让“Sharp”的LOGO在市场上消失！[返回频道首页] |
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2012-11-16 00:15
出处：PConline原创
责任编辑：liuxiaohui
