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　　为私有化和出售埋下伏笔

　　8月20日，惠普公司发布了截至7月31日2014财年Q3财报。财告显示，惠普第三季度净营收为276亿美元，比去年同期272亿美元增长1%；净利润为9.85亿美元，比去年同期13.9亿美元下滑29%。其中，惠普个人系统集团和打印集团合计营收为142.39亿美元，比去年同期135.42亿美元增长5%。

　　全球打印机市场冠军宝座惠普已经连坐数年，它曾经是惠普的摇钱树，更是惠普的护身符，创造过三分之一的销售额，然而随着整个产业进入微利时代，打印机业务在惠普整个集团中的地位衰退，不过即便如此，也是少见的亮点，现金流正常，具有一个私营公司的特征。不过从长远来看，由于iPad等平板电脑的增长，导致企业及个人打印需求的减弱，这种趋势势必会伤害到惠普这种硬件不挣钱，主要靠耗材盈利的模式，或许未来在一定的企业市场内还会继续保留和存在，但是对于打印机市场的真正发展空间已经不大。与其坐吃山空，不如主动需求变化，而将打印机部门私有化可能性非常大。

　　钱钟书笔下“里面的人要出来、外面的人要进去”的“围城”现象在资本市场也有体现。“围城”之外，拟上市企业积极踊跃“千军万马勇闯独木桥”；而“围城”之内，有些上市公司却走上私有化退市的道路。从决策效率的角度考察，在非上市公司的组织形式下，决策程序可以更有效率，重要的新计划不需要过于详尽的研究，也不需要向董事会报告，可以更为迅速地采取行动，致力于长期目标进行调整重组，而不是常常为短期符合市场预期、股东要求而烦恼。根据惠特曼此前透露，“惠普公司”将在3D打印上发力，目前已经解决了多项阻碍该技术广泛普及的技术问题，充足的现金流有望为其展开并购做准备，处于进可攻退可守的不败境地。对于3D打印，是惠普一个长远的投资，短期成为营收和利润的新增长点并不现实，需要长时间的积累，一旦颠覆了3D打印目前又慢又糙的打印体验，惠普也许会像普通打印机一样继续主导全球市场。

　　至于PC业务，最终出售的可能性非常大，现在看来除了联想没人会买。如果这项交易真的发生，联想将控制全球PC市场40%份额。联想已于2004年完成了IBM全球PC业务的收购，2005年就扭亏为盈，到2013年终于实现全球PC市场所占份额第一。虽然在刚刚过去的十一假期前，联想完成收购IBMx86服务器业务，试图进入到利润更高企业级设备领域，但PC业务的稳定也很重要，如果收购成功，那在全球PC市场联想就是真正的霸主地位，真的可以想干嘛干嘛了。